营收涨了，亏损却扩大：三大航上半年合计净亏81.61亿，航油成本为何压不住？

8月30日晚上，国航的半年报发了出来。营业收入892.68亿元，同比涨了10.54%，数字看着挺热闹。可归属于上市公司股东的净利润是负的22.86亿元，比去年同期的18.06亿元亏损又扩大了一截。账面上增收，口袋里赔钱，这个反差被很多人注意到了。

三家国有航司的半年报都齐了。国航、东航、南航加起来，上半年归母净亏损81.61亿元。营收都在涨，亏得却比去年多，航油价格成了绕不开的那根刺。

三大航在各自的报告里口径几乎一致：国际油价大幅上涨，航油成本跟着飙升，这是上半年亏损的首要因素。航空燃油本来就是航空公司最重的一块成本，占运营成本的比重相当高。今年上半年，中东地缘冲突没消停，国际能源市场来回波动，油价一直悬在高位。国内航油价格跟着下不来，利润空间被一层层挤薄。

航油涨价不是今年才有的新鲜事，但今年上半年的压力格外明显。国际油价持续高位运行，意味着每飞一班航班，油箱里灌进去的都是真金白银。票价不能随便涨，航线不能随便砍，成本却硬邦邦地摆在那里，航司能腾挪的余地其实有限。

各航司也在想办法。优化航线结构，调整航班频次，推进精细化管控，这些词出现在报告里，落到实际操作中，可能是砍掉几条上座率低的航线，可能是把某些航班从每天一班改成隔天一班，也可能是在地面保障环节抠出一点油料损耗。动作都不大，但都在做。

国航的半年报里，亏损扩大的幅度被明确标了出来：上年同期净亏损18.06亿元，今年是22.86亿元，同比扩大26.59%。数字摆在那里，不需要更多解释。

油价什么时候能回落，没有人能给出确切答案。地缘冲突的走向、国际能源市场的供需变化，都不是航空公司自己能控制的事。航油成本压不住，亏损的窟窿就补不齐。三大航能做的，是在航线、频次、管控这些自己说了算的环节里，一点一点把成本往下压。至于油价什么时候松口，那得看外部环境。